{"id":39024,"date":"2026-06-01T17:48:44","date_gmt":"2026-06-01T20:48:44","guid":{"rendered":"https:\/\/radionewsmisiones.ar\/site\/?p=39024"},"modified":"2026-06-01T17:48:51","modified_gmt":"2026-06-01T20:48:51","slug":"fmi-luz-verde-a-las-reservas-pero-alerta-roja-por-el-deficit-oculto","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/radionewsmisiones.ar\/site\/nacionales\/fmi-luz-verde-a-las-reservas-pero-alerta-roja-por-el-deficit-oculto\/","title":{"rendered":"FMI: luz verde a las reservas, pero alerta roja por el \u00abd\u00e9ficit oculto\u00bb"},"content":{"rendered":"\n<p><strong>El organismo flexibiliz\u00f3 en USD 15.000 millones la meta de divisas para junio, pero exige $11 billones adicionales de super\u00e1vit. El impacto en salarios, el empleo y la advertencia por una inflaci\u00f3n que el Fondo considera \u00absubestimada\u00bb.<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>La segunda revisi\u00f3n del programa <strong>Extended Fund Facility (EFF) 2025<\/strong> deja un escenario de claroscuros para la administraci\u00f3n nacional. Mientras el <strong>Fondo Monetario Internacional (FMI)<\/strong> otorg\u00f3 un respiro significativo en las metas de reservas del Banco Central, el informe t\u00e9cnico advierte sobre la necesidad de profundizar recortes en partidas sensibles y pone al descubierto un d\u00e9ficit financiero real que el Gobierno manten\u00eda \u00abbajo la l\u00ednea\u00bb. En medio de esta tensi\u00f3n, el oficialismo ratifica su hoja de ruta estructural centrada en la desregulaci\u00f3n y la reforma laboral.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>El \u00abalivio\u00bb de las reservas y la contabilidad del oro<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>En un giro metodol\u00f3gico, el FMI aplic\u00f3 una flexibilizaci\u00f3n de casi <strong>USD 15.000 millones<\/strong> para la meta de reservas internacionales netas (RIN) de mitad de a\u00f1o. Por un lado, se actualiz\u00f3 la valuaci\u00f3n de activos a precios de diciembre de 2025, lo que gener\u00f3 una ganancia contable de <strong>USD 3.000 millones<\/strong> por la suba del precio internacional del oro. Por otro lado, la meta nominal para junio pas\u00f3 de una exigencia de acumulaci\u00f3n de USD 3.200 millones a una de USD -8.600 millones, otorgando un alivio de <strong>USD 11.800 millones<\/strong>. Gracias a este cambio, el Gobierno estar\u00eda superando el objetivo intermedio por m\u00e1s de USD 3.500 millones, cuando con el esquema original hubiera quedado USD 8.264 millones por debajo.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>La lupa sobre el ajuste y el d\u00e9ficit financiero real<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>A pesar de la flexibilidad en las divisas, el \u00abancla fiscal\u00bb no se negocia. El FMI proyecta que para 2026 el super\u00e1vit primario debe alcanzar los <strong>$16,34 billones (1,4% del PBI)<\/strong>. Dado que hasta abril se acumularon 5,06<em>bi<\/em><em>ll<\/em><em>o<\/em><em>n<\/em><em>es<\/em>,<em>e<\/em><em>lT<\/em><em>esoro<\/em><em>t<\/em><em>o<\/em><em>d<\/em><em>a<\/em><em>v<\/em>\u0131\u02ca<em>a<\/em><em>d<\/em><em>e<\/em><em>b<\/em><em>es<\/em><em>u<\/em><em>ma<\/em><em>r<\/em>\u2217\u221711,20 billones adicionales** en los ocho meses restantes del a\u00f1o. Para lograrlo, el organismo sugiere recortes dr\u00e1sticos:<\/p>\n\n\n\n<ul><li><strong>Gasto social:<\/strong> $2,33 billones (0,20% del PBI).<\/li><li><strong>Salarios p\u00fablicos:<\/strong> $1,17 billones (0,10% del PBI).<\/li><li><strong>Obra p\u00fablica:<\/strong> $1,17 billones (0,10% del PBI).<\/li><li><strong>Subsidios energ\u00e9ticos:<\/strong> $0,82 billones (0,07% del PBI).<\/li><\/ul>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full\"><img loading=\"lazy\" width=\"922\" height=\"618\" src=\"https:\/\/radionewsmisiones.ar\/site\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/CEPA-1.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-39026\" srcset=\"https:\/\/radionewsmisiones.ar\/site\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/CEPA-1.png 922w, https:\/\/radionewsmisiones.ar\/site\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/CEPA-1-300x201.png 300w, https:\/\/radionewsmisiones.ar\/site\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/CEPA-1-768x515.png 768w\" sizes=\"(max-width: 922px) 100vw, 922px\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p>Un punto cr\u00edtico del informe es la denuncia de un <strong>\u00abd\u00e9ficit oculto\u00bb<\/strong>. Aunque el Gobierno inform\u00f3 un super\u00e1vit financiero del 0,2% del PBI en 2025, el FMI aclar\u00f3 que esta cifra excluye los <strong>intereses capitalizados<\/strong> de bonos como LECAP y BONCAP. Al incluirlos, el resultado financiero real se torna deficitario en aproximadamente <strong>$6,72 billones (0,8% del PBI)<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Inflaci\u00f3n y una econom\u00eda a \u00abdos velocidades\u00bb<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>El organismo multilateral tambi\u00e9n lanz\u00f3 una advertencia sobre las estad\u00edsticas oficiales: el retraso en actualizar la canasta del IPC (basada en datos de 2004 en lugar de 2018) vuelve la medici\u00f3n del INDEC <strong>\u00abobsoleta y menos representativa\u00bb<\/strong>. Seg\u00fan estimaciones alternativas, si se aplicaran los ponderadores actualizados, la inflaci\u00f3n acumulada entre diciembre de 2023 y abril de 2026 ser\u00eda del <strong>352,6%<\/strong>, frente al <strong>303,5%<\/strong> informado oficialmente.<\/p>\n\n\n\n<p>Asimismo, el informe convalida la existencia de una <strong>econom\u00eda dual<\/strong>. Mientras sectores como la agricultura (+47,0%), la miner\u00eda (+20,1%) y las finanzas (+19,7%) muestran fuertes crecimientos, los sectores que m\u00e1s empleo generan sufren ca\u00eddas profundas: la construcci\u00f3n retrocedi\u00f3 un <strong>13,8%<\/strong> y la industria manufacturera un <strong>9,4%<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>La visi\u00f3n del Gobierno: reformas para el empleo<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>En este marco de ajuste y disparidad econ\u00f3mica, la voz oficial mantiene el optimismo sobre los cambios estructurales, especialmente en el \u00e1rea laboral y de modernizaci\u00f3n del Estado.<\/p>\n\n\n\n<ul><li><strong>Entrevistado:<\/strong> Federico Sturzenegger.<\/li><li><strong>Cargo:<\/strong> Ministro de Modernizaci\u00f3n de la Naci\u00f3n.<\/li><li><strong>Declaraciones:<\/strong> El funcionario ha sido un defensor central de la desregulaci\u00f3n, afirmando categ\u00f3ricamente que <strong>\u201cla reforma laboral generar\u00e1 m\u00e1s empleo y mejores salarios\u201d<\/strong>.<\/li><\/ul>\n\n\n\n<p>No obstante, los datos del primer cuatrimestre de 2026 contrastan con esta premisa: se han perdido <strong>327.813 empleos registrados<\/strong> desde el inicio de la gesti\u00f3n y el salario real acumula una ca\u00edda del <strong>8,9%<\/strong> (seg\u00fan INDEC) o del <strong>18,3%<\/strong> (si se utiliza la inflaci\u00f3n con ponderadores actualizados).<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Riesgos y privatizaciones en el horizonte<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Hacia adelante, el FMI califica la deuda argentina como <strong>\u00absustentable pero no con alta probabilidad\u00bb<\/strong>, advirtiendo que el riesgo soberano sigue siendo <strong>alto<\/strong> debido a las bajas reservas y el nulo acceso al cr\u00e9dito internacional para refinanciar vencimientos. Para paliar la situaci\u00f3n fiscal, el Gobierno proyecta recaudar <strong>USD 4.000 millones<\/strong> entre 2026 y 2027 mediante la venta y concesi\u00f3n de activos estatales como <strong>Transener, AySA<\/strong> y la licitaci\u00f3n de m\u00e1s de 9.000 km de rutas.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>El organismo flexibiliz&oacute; en USD 15.000 millones la meta de divisas para junio, pero exige $11 billones adicionales de super&aacute;vit. 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